恩斯特默默的点了点头，这个想法也很正常，企业想要快速发展，最简单的方法就是并购。

“可现在的情况，这个办法对于大陆电信来说好像并不合适。”伊万·塞格伯格说完看了恩斯特一眼，并没有继续再开口。

“你是想说，我们没上市，电信行业的整体估值又偏高？”恩斯特明白他的意思。

时进行大规模并购，并非明智之举？”

塞顿博格点头，表情有些纠结地说道“没错。”

“对于未上市的企业而，并购很难实现利益最大化，甚至有可能因为高负债而陷入经营危机。”

“并购的核心逻辑，本质上是通过收购优质资产来推高公司股价，然后再以高市值为依托，继续进行新一轮的融资和扩张。”

“但我们大陆电信没有上市，不存在股价这个核心杠杆，盲目进行大规模并购，只会让公司的负债规模越来越大，一旦后续业务不及预期，资金链很可能会出现断裂。”

“更重要的是，当前电信行业的发展已经呈现出明显的非理性繁荣态势。”塞顿博格的语气中带着一丝担忧“不仅是互联网企业的估值一路飙升，各类电信企业的市场估值也已经严重偏离了正常的价值区间。”

“在这种情况下进行并购，无异于在高位接盘，存在极大的投资风险。谁也无法预料，未来几年行业会不会出现调整，那些被高估的资产会不会出现价值回归。”

对于伊万·塞顿博格的稳健，恩斯特还是比较肯定的，至少他没有因为现在的火爆市场，就盲目地跟进。

“那如果我们选择慢慢发展，走内生增长的路线呢？”恩斯特提出了另一个可能的方向。

塞顿博格的脸上则露出了一丝苦笑，这也是他纠结的原因。

“你应该很清楚，电信行业是一个典型的周期长、重资产的行业。”

“我们需要架设的不是现在这样的一条点对点专线，而是覆盖一个区域的线路，没有个一两年时间，根本看不到任何成效。”

“我担心的是，等我们的区域通信网络完全铺设完毕、实现高通量传输的时候，那些电信行业的巨头们很可能已经完成了对各个区域中小电信公司的整合，将大部分市场份额牢牢掌控在了自己手中。”

“到那个时候，我们再想切入市场，难度将会极大。”

恩斯特陷入了沉思，内生增长太慢，并购扩张风险太高，似乎是陷入了一个两难的境地。

他想要去拿桌子上的咖啡，无意间瞥到了不远处安静的坐在那里，双眼停留在他身上的安妮时，脑海中一道精光闪过。

“家庭宽带。”

“家庭宽带？”塞顿博格重复了一遍，随后也眼前一亮。

“对呀，现在所有的电信公司，都在争抢企业宽带的地盘，根本就没有人关注这个方面。”

美国是现在电脑普及率最高的国家，可没有人能够想象的到，美国的家庭宽带普及率，连1%都不到。

几乎所有的家庭，都是使用电话线拨号上网，占用通话线信道，根本就没有专业的宽带线路。

但未来，宽带是家家户户必不可少的业务，所以恩斯特打算农村包围城市，在这个方面抢先布局。

等那些电信巨头反应过来，开始铺设线路的时候，大陆电信的线路已经连接到了各个社区，随时都能接入。

“可这样是不是负担太大了。”伊万·塞顿博格随后眉头一皱。

之所以美国家庭的宽带普及率如此之低，就是因为投入和回报不成比例。

同样一根线路，你在商业区拉一根，可以接入多少个客户。

你在社区拉一根，就是家家户户都办上宽带，又能如何？

而且现在宽带的费用较高，很多家庭宁愿使用电话线，也不用专业线路。

“那我们就放弃光纤。”恩斯特说道。

“绝对不行。”伊万·塞顿博格赶紧出声制止，脸上有些着急的劝道“光纤才是未来，铜缆的传输速率太低了，是一定会被淘汰的”

恩斯特摆了摆手，让他稍安勿躁“我不是说放弃光纤，而是采用光纤加同轴的传输介质。”

“主线路用光纤，提升长距离传输的传输速率，减少信号衰减，副线路的接入端，则采用同轴电缆，降低成本。”

“同轴电缆。”塞顿博格小声默念的一句。

这种东西他知道，是近几年新开发的线材，本质上也是铜缆的一种。

不过和现在的拨号上网的电话线铜缆不同，同轴电缆的传输速率虽然不如光纤，但却是铜缆的5倍以上。

但这东西也有一个问题“同轴电缆的抗干扰性太差了，这会影响用户体验的。”

恩斯特则心里吐槽，都要饭吃了，还tm嫌馊。

“就是再不稳定，和拨号上网相比，也要比它强上不止一倍两倍。”

“而且我们可以研发，只是抗干扰的话，我想这不是什么难题。”

塞顿博格点了点头，看向他问道“还是贝尔实验室来？”

“为什么不呢？”

恩斯特的答案，一点都没有超出塞顿博格所料。

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